全行业景气度总仪表盘

5 大域 · 22 赛道 · 101 个环节的单季毛利率与营收增速中位数跟踪（422 家公司聚合）。改善 25 / 走平 49 / 回落 27。
数据截至 2026-11-03口径：环节内公司中位数毛利率=1−营业成本/营业收入（单季）银行/保险以营收增速入图每日 06:30 自动刷新

101 个环节全景：改善 25 / 走平 49 / 回落 27

22 个赛道、422 家公司聚合。毛利率中位数口径（起点=2022Q4，最新=已披露最新季）：改善 25 个环节、走平 49 个、回落 27 个——顺周期修复与出清出清并存，景气位置一图分清。

改善最陡：顺周期修复主线

航空机场（-70.6%→7.5%）、铁路公路（3.4%→31.1%）、免税与酒店（17.1%→44.8%）、铝（10.4%→35.1%）、啤酒（25.2%→48.6%）——共同驱动是成本下行、供给出清与AI/出海需求，集中在交运、食品饮料、有色与公用事业。

回落最深：出清仍在途中

硅料（44.5%→3.3%）、生猪养殖（26.4%→-0.5%）、电站运营（50.3%→29.6%）、信息化与北斗（47.7%→27.9%）、锂矿锂盐（58.8%→42.5%）——光伏主链与生猪是全市场最深的两条出清线，军工信息化与锂矿弹性最差。回落≠回避：深度回落的环节往往是左侧布局候选池。

分赛道环节毛利率

22 赛道逐张

科技 · AI 算力

计算机：各环节毛利率中位数

环节内公司单季毛利率的中位数。向上=涨价/格局改善，向下=价格战/出清。

电子元器件：各环节毛利率中位数

环节内公司单季毛利率的中位数。向上=涨价/格局改善，向下=价格战/出清。

新能源与电力

光伏：各环节毛利率中位数

环节内公司单季毛利率的中位数。向上=涨价/格局改善，向下=价格战/出清。

锂电池：各环节毛利率中位数

环节内公司单季毛利率的中位数。向上=涨价/格局改善，向下=价格战/出清。

新能源车：各环节毛利率中位数

环节内公司单季毛利率的中位数。向上=涨价/格局改善，向下=价格战/出清。

风电：各环节毛利率中位数

环节内公司单季毛利率的中位数。向上=涨价/格局改善，向下=价格战/出清。

电力公用：各环节毛利率中位数

环节内公司单季毛利率的中位数。向上=涨价/格局改善，向下=价格战/出清。

周期 · 材料 · 金融

煤炭油气：各环节毛利率中位数

环节内公司单季毛利率的中位数。向上=涨价/格局改善，向下=价格战/出清。

有色金属：各环节毛利率中位数

环节内公司单季毛利率的中位数。向上=涨价/格局改善，向下=价格战/出清。

黑色金属：各环节毛利率中位数

环节内公司单季毛利率的中位数。向上=涨价/格局改善，向下=价格战/出清。

化工：各环节毛利率中位数

环节内公司单季毛利率的中位数。向上=涨价/格局改善，向下=价格战/出清。

金融：各环节毛利率中位数

环节内公司单季毛利率的中位数。向上=涨价/格局改善，向下=价格战/出清。

建筑地产：各环节毛利率中位数

环节内公司单季毛利率的中位数。向上=涨价/格局改善，向下=价格战/出清。

制造与军工

机械：各环节毛利率中位数

环节内公司单季毛利率的中位数。向上=涨价/格局改善，向下=价格战/出清。

军工：各环节毛利率中位数

环节内公司单季毛利率的中位数。向上=涨价/格局改善，向下=价格战/出清。

实体 · 消费 · 服务

食品饮料：各环节毛利率中位数

环节内公司单季毛利率的中位数。向上=涨价/格局改善，向下=价格战/出清。

交通运输：各环节毛利率中位数

环节内公司单季毛利率的中位数。向上=涨价/格局改善，向下=价格战/出清。

农林牧渔：各环节毛利率中位数

环节内公司单季毛利率的中位数。向上=涨价/格局改善，向下=价格战/出清。

消费轻纺：各环节毛利率中位数

环节内公司单季毛利率的中位数。向上=涨价/格局改善，向下=价格战/出清。

传媒：各环节毛利率中位数

环节内公司单季毛利率的中位数。向上=涨价/格局改善，向下=价格战/出清。

环保：各环节毛利率中位数

环节内公司单季毛利率的中位数。向上=涨价/格局改善，向下=价格战/出清。

社会服务：各环节毛利率中位数

环节内公司单季毛利率的中位数。向上=涨价/格局改善，向下=价格战/出清。

全行业景气矩阵：101 环节 × 季度

毛利率 + 营收增速热力图

环节毛利率中位数热力图（%）

101 行全景：从游戏 80% 到生猪 -0.5%。中位数下行=出清未尽，离散度放大=尾部淘汰。

环节营收同比热力图（%）· 当季环节营收总和 ÷ 去年同季总和

环节景气一览（101 环节，起点 = 2022Q4，最新 = 已披露最新季）

环节毛利率(起点)毛利率(最新)趋势环节营收同比分类
口径说明：环节聚合 = 环节内 A 股公司单季指标中位数（港股无单季毛利率不参与聚合；银行/保险以营收增速入图）；财务数据来自同花顺金融数据接口；2026Q4 为未披露占位。分类 = 起点→最新的毛利率变动幅度（大幅改善/改善/走平/回落/深度回落）×绝对水平。配套 7 份分域景气总览与 24 份产业链深度报告。