电子元器件三个环节毛利率全部改善（被动元件 33.0%、靶材 31.9%、光学连接 34.3%）——AI 服务器+汽车电子+国产替代三线驱动；计算机软件四环节毛利率普遍回落但这是订阅转型与 AI 投入的结构性现象。硬件赚周转与份额，软件赚拐点与期权。
算力链（服务器/元件）吃的是量的红利，收入弹性大、毛利率平；软件吃的是价的期权，收入平、毛利率回落但合同负债与订阅占比是先行指标。配置上硬件左侧到右侧都有票，软件只做右侧。
计算机软件 10 家（4 环节）+ 电子元器件 8 家（3 环节）= 18 家公司逐一覆盖：买方四问 + 48 个月营收/净利/毛利率三图 + 环节毛利率跟踪。数据每日自动刷新，本页热力图随之更新。
| 环节 | 毛利率(起点) | 毛利率(最新) | 趋势 | 环节营收同比 | 一句话解释 |
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