REITs 估值指标说明：不动产投资信托（REITs）包含大额房屋资产非付现折旧，传统 GAAP 市盈率（P/E）易出现失真。买方评估核心指标请参考每股运营现金流倍数（P/FFO）及分红派息率。
公司卡片
按子行业分组 · 市值降序 · 深度覆盖 0 家 / 量化筛评 30 家Telecom Tower REITs
3 家 · $144.7B · 子行业中位最新营收YoY +2.3%租赁提价+AI 频谱升级的第二曲线：国际市场（印度/非洲）复利。
American Tower
AMT标普500Telecom Tower REITs积极配置量化筛评
$87B市值
26.4xPE(TTM)
26.8x前瞻PE
+2.5%最新营收YoY
为什么买
- Telecom Tower REITs 成分股，市值 $87B；毛利率 74%、净利率 30.1%（盈利质量居前），ROE 33%。
- 卖方共识“买入”（23 家机构覆盖）。
增长驱动
- 最新季度（26Q3）营收同比 +2.5%，归母净利同比 -14.4%。
- 近四季营收增速中位 +5.8%，较前四季基本持平（前四季中位 +3.5%）。
- 租赁提价+AI 频谱升级的第二曲线：国际市场（印度/非洲）复利。
空间有多大
- 前瞻 PE 26.8x
- 前瞻估值处于板块高位，成长预期已充分计入，重点跟踪后续季度业绩指引兑现与估值消化能力。
Crown Castle
CCI标普500Telecom Tower REITs谨慎量化筛评
$38B市值
35.6xPE(TTM)
30.3x前瞻PE
-4.9%最新营收YoY
关注要点与审慎考量
- Telecom Tower REITs 成分股，市值 $38B；毛利率 74%、净利率 20.1%（盈利质量居前），ROE —。
- 卖方共识“买入”（21 家机构覆盖）。
增长驱动
- 最新季度（26Q2）营收同比 -4.9%，归母净利同比 扭亏。
- 近四季营收增速中位 -4.5%，较前四季基本持平（前四季中位 -4.8%）。
- 租赁提价+AI 频谱升级的第二曲线：国际市场（印度/非洲）复利。
空间有多大
- 前瞻 PE 30.3x（板块中位 35.7x，接近板块），PS 9.2x。
SBA Communications
SBAC标普500Telecom Tower REITs观察量化筛评
$20B市值
20.2xPE(TTM)
23.2x前瞻PE
+2.3%最新营收YoY
关注要点与审慎考量
- Telecom Tower REITs 成分股，市值 $20B；毛利率 74%、净利率 34.5%（盈利质量居前），ROE —。
- 卖方共识“买入”（20 家机构覆盖）。
增长驱动
- 最新季度（26Q2）营收同比 +2.3%，归母净利同比 -12.0%。
- 近四季营收增速中位 +4.8%，较前四季基本持平（前四季中位 +1.9%）。
- 租赁提价+AI 频谱升级的第二曲线：国际市场（印度/非洲）复利。
空间有多大
- 前瞻 PE 23.2x（板块中位 35.7x，低于板块），PS 6.9x。
Office REITs
2 家 · $18.4B · 子行业中位最新营收YoY -3.8%
Alexandria Real Estate Equities
ARE标普500Office REITs谨慎量化筛评
$7B市值
—PE(TTM)
—前瞻PE
-10.7%最新营收YoY
关注要点与审慎考量
- Office REITs 成分股，市值 $7B；毛利率 68%、净利率 -51.8%（尚处亏损），ROE -6%。
- 卖方共识“持有”（14 家机构覆盖）。
增长驱动
- 最新季度（26Q3）营收同比 -10.7%，归母净利同比 -202.7%。
- 近四季营收增速中位 -11.1%，较前四季放缓（前四季中位 -1.0%）。
空间有多大
- 当前盈利缺乏有效估值锚（亏损或微利），按 PS 口径观察。
主要风险
- 收入端仍在收缩，需求底部未确认。
- 盈利尚未转正，报表修复存在不确定性。
BXP, Inc.
BXP标普500Office REITs积极配置量化筛评
$11B市值
18.8xPE(TTM)
30.1x前瞻PE
+3.1%最新营收YoY
为什么买
- Office REITs 成分股，市值 $11B；毛利率 59%、净利率 15.6%（盈利水平稳健），ROE 9%。
- 卖方共识“买入”（20 家机构覆盖）。
增长驱动
- 最新季度（26Q2）营收同比 +3.1%，归母净利同比 扭亏。
- 近四季营收增速中位 +1.8%，较前四季基本持平（前四季中位 +3.4%）。
空间有多大
- 前瞻 PE 30.1x（板块中位 35.7x，接近板块），PS 3.3x。
Real Estate Services
2 家 · $49.3B · 子行业中位最新营收YoY +13.4%
CBRE Group
CBRE标普500Real Estate Services积极配置量化筛评
$37B市值
27.6xPE(TTM)
14.5x前瞻PE
+12.7%最新营收YoY
为什么买
- Real Estate Services 成分股，市值 $37B；毛利率 19%、净利率 3.1%（盈利偏薄），ROE 16%。
- 卖方共识“买入”（12 家机构覆盖）。
增长驱动
- 最新季度（26Q3）营收同比 +12.7%，归母净利同比 +22.0%。
- 近四季营收增速中位 +14.2%，较前四季基本持平（前四季中位 +14.4%）。
空间有多大
- 前瞻 PE 14.5x（板块中位 35.7x，低于板块），PS 0.8x。
- “增长改善+估值未透支”的组合符合预期差框架，跟踪指引兑现。
CoStar Group
CSGP标普500Real Estate Services核心配置量化筛评
$12B市值
70.2xPE(TTM)
17.1x前瞻PE
+14.1%最新营收YoY
为什么买
- Real Estate Services 成分股，市值 $12B；毛利率 78%、净利率 4.9%（盈利偏薄），ROE 2%。
- 卖方共识“买入”（20 家机构覆盖）。
增长驱动
- 最新季度（26Q3）营收同比 +14.1%，归母净利同比 扭亏。
- 近四季营收增速中位 +20.4%，较前四季加速（前四季中位 +13.3%）。
空间有多大
- 前瞻 PE 17.1x（板块中位 35.7x，低于板块），PS 3.3x。
- “增长改善+估值未透支”的组合符合预期差框架，跟踪指引兑现。
结论：近四季营收中位双位数增长、利润中位高增、增速边际加速。
Multi-Family Residential REITs
5 家 · $103.4B · 子行业中位最新营收YoY +2.3%公寓供给高峰已过+租金企稳： Sunbelt 市场的消化期结束。
Camden Property Trust
CPT标普500Multi-Family Residential REITs审慎观察量化筛评
$10B市值
33.2xPE(TTM)
134.3x前瞻PE
+18.9%最新营收YoY
为什么买
- Multi-Family Residential REITs 成分股，市值 $10B；毛利率 62%、净利率 20.6%（盈利质量居前），ROE 8%。
- 卖方共识“持有”（22 家机构覆盖）。
增长驱动
- 最新季度（26Q2）营收同比 -0.75%，归母净利同比 -77.0%（受阳光带公寓高供给与租金优惠折让压制）。
- 近四季营收增速中位 +34.6%，较前四季放缓（前四季中位 +50.7%）。
- 公寓供给高峰已过+租金企稳： Sunbelt 市场的消化期结束。
空间有多大
- 前瞻 PE 134.3x（板块中位 35.7x，高于板块），PS 6.4x。
- 高估值要求增长持续兑现，注意指引与渗透率/订单的验证。
结论：阳光带新增供给消化缓慢导致单季净利大幅承压（-77%）、下调评级至审慎观察。
Essex Property Trust
ESS标普500Multi-Family Residential REITs谨慎量化筛评
$18B市值
49.0xPE(TTM)
42.1x前瞻PE
+4.1%最新营收YoY
关注要点与审慎考量
- Multi-Family Residential REITs 成分股，市值 $18B；毛利率 68%、净利率 17.5%（盈利水平稳健），ROE 7%。
- 卖方共识“持有”（25 家机构覆盖）。
增长驱动
- 最新季度（26Q2）营收同比 +4.1%，归母净利同比 -71.1%。
- 近四季营收增速中位 +4.7%，较前四季放缓（前四季中位 +7.7%）。
- 公寓供给高峰已过+租金企稳： Sunbelt 市场的消化期结束。
空间有多大
- 前瞻 PE 42.1x（板块中位 35.7x，接近板块），PS 9.2x。
Mid-America Apartment Communities
MAA标普500Multi-Family Residential REITs谨慎量化筛评
$14B市值
35.5xPE(TTM)
35.7x前瞻PE
+0.8%最新营收YoY
关注要点与审慎考量
- Multi-Family Residential REITs 成分股，市值 $14B；毛利率 58%、净利率 17.4%（盈利水平稳健），ROE 7%。
- 卖方共识“持有”（25 家机构覆盖）。
增长驱动
- 最新季度（26Q1）营收同比 +0.8%，归母净利同比 -31.5%。
- 近四季营收增速中位 +0.7%，较前四季基本持平（前四季中位 +1.5%）。
- 公寓供给高峰已过+租金企稳： Sunbelt 市场的消化期结束。
空间有多大
- 前瞻 PE 35.7x（板块中位 35.7x，接近板块），PS 6.3x。
UDR, Inc.
UDR标普500Multi-Family Residential REITs积极配置量化筛评
$13B市值
22.5xPE(TTM)
63.4x前瞻PE
+0.9%最新营收YoY
为什么买
- Multi-Family Residential REITs 成分股，市值 $13B；毛利率 67%、净利率 29.6%（盈利质量居前），ROE 14%。
- 卖方共识“买入”（21 家机构覆盖）。
增长驱动
- 最新季度（26Q1）营收同比 +0.9%，归母净利同比 扭亏。
- 近四季营收增速中位 +2.5%，较前四季基本持平（前四季中位 +2.3%）。
- 公寓供给高峰已过+租金企稳： Sunbelt 市场的消化期结束。
空间有多大
- 前瞻 PE 63.4x（板块中位 35.7x，高于板块），PS 7.5x。
- 高估值要求增长持续兑现，注意指引与渗透率/订单的验证。
Vivmark Residential
VMRK标普500Multi-Family Residential REITs观察量化筛评
$48B市值
23.7xPE(TTM)
42.1x前瞻PE
+2.3%最新营收YoY
关注要点与审慎考量
- Multi-Family Residential REITs 成分股，市值 $48B；毛利率 62%、净利率 33.3%（盈利质量居前），ROE 8%。
- 卖方共识“买入”（20 家机构覆盖）。
增长驱动
- 最新季度（26Q2）营收同比 +2.3%，归母净利同比 -40.7%。
- 公寓供给高峰已过+租金企稳： Sunbelt 市场的消化期结束。
空间有多大
- 前瞻 PE 42.1x（板块中位 35.7x，接近板块），PS 15.5x。
Data Center REITs
2 家 · $168.6B · 子行业中位最新营收YoY +13.6%AI 推理分布式部署的载体：电力与牌照是稀缺资源，估值已按'成长股'定价。
Digital Realty
DLR标普500Data Center REITs积极配置量化筛评
$68B市值
76.2xPE(TTM)
58.4x前瞻PE
+16.2%最新营收YoY
为什么买
- Data Center REITs 成分股，市值 $68B；毛利率 57%、净利率 13.1%（盈利水平稳健），ROE 3%。
- 卖方共识“强力买入”（32 家机构覆盖）。
增长驱动
- 最新季度（26Q1）营收同比 +16.2%，归母净利同比 +63.0%。
- 近四季营收增速中位 +12.0%，较前四季加速（前四季中位 +3.5%）。
- AI 推理分布式部署的载体：电力与牌照是稀缺资源，估值已按'成长股'定价。
空间有多大
- 前瞻 PE 58.4x
- 前瞻估值处于板块高位，成长预期已充分计入，重点跟踪后续季度业绩指引兑现与估值消化能力。
Equinix
EQIX标普500Data Center REITs核心配置量化筛评
$100B市值
60.9xPE(TTM)
50.4x前瞻PE
+11.0%最新营收YoY
为什么买
- Data Center REITs 成分股，市值 $100B；毛利率 52%、净利率 16.2%（盈利水平稳健），ROE 11%。
- 卖方共识“强力买入”（32 家机构覆盖）。
增长驱动
- 最新季度（26Q3）营收同比 +11.0%，归母净利同比 扭亏。
- 近四季营收增速中位 +10.4%，较前四季加速（前四季中位 +4.9%）。
- AI 推理分布式部署的载体：电力与牌照是稀缺资源，估值已按'成长股'定价。
空间有多大
- 前瞻 PE 50.4x
- 前瞻估值处于板块高位，成长预期已充分计入，重点跟踪后续季度业绩指引兑现与估值消化能力。
Health Care REITs
3 家 · $230.4B · 子行业中位最新营收YoY +23.0%银发经济的直接受益者：老年住房入住率新高，SNF 敞口是分化点。
Healthpeak Properties
DOC标普500Health Care REITs观察量化筛评
$13B市值
52.9xPE(TTM)
135.9x前瞻PE
+11.1%最新营收YoY
关注要点与审慎考量
- Health Care REITs 成分股，市值 $13B；毛利率 58%、净利率 8.2%（盈利偏薄），ROE 3%。
- 卖方共识“买入”（19 家机构覆盖）。
增长驱动
- 最新季度（26Q2）营收同比 +11.1%，归母净利同比 转亏。
- 近四季营收增速中位 +5.1%，较前四季放缓（前四季中位 +20.9%）。
- 银发经济的直接受益者：老年住房入住率新高，SNF 敞口是分化点。
空间有多大
- 前瞻 PE 135.9x（板块中位 35.7x，高于板块），PS 4.6x。
- 高估值要求增长持续兑现，注意指引与渗透率/订单的验证。
Ventas
VTR标普500Health Care REITs积极配置量化筛评
$45B市值
163.1xPE(TTM)
122.0x前瞻PE
+23.0%最新营收YoY
为什么买
- Health Care REITs 成分股，市值 $45B；毛利率 39%、净利率 3.9%（盈利偏薄），ROE 2%。
- 卖方共识“买入”（22 家机构覆盖）。
增长驱动
- 最新季度（26Q3）营收同比 +23.0%，归母净利同比 -2.1%。
- 近四季营收增速中位 +21.9%，较前四季加速（前四季中位 +15.8%）。
- 银发经济的直接受益者：老年住房入住率新高，SNF 敞口是分化点。
空间有多大
- 前瞻 PE 122.0x
- 前瞻估值处于板块高位，成长预期已充分计入，重点跟踪后续季度业绩指引兑现与估值消化能力。
结论：近四季营收中位双位数增长、增速边际加速、估值高于板块。
Welltower
WELL标普500Health Care REITs核心配置量化筛评
$172B市值
99.8xPE(TTM)
73.3x前瞻PE
+38.4%最新营收YoY
为什么买
- Health Care REITs 成分股，市值 $172B；毛利率 39%、净利率 12.1%（盈利水平稳健），ROE 4%。
- 卖方共识“买入”（21 家机构覆盖）。
增长驱动
- 最新季度（26Q3）营收同比 +38.4%，归母净利同比 +47.0%。
- 近四季营收增速中位 +38.8%，较前四季加速（前四季中位 +30.5%）。
- 银发经济的直接受益者：老年住房入住率新高，SNF 敞口是分化点。
空间有多大
- 前瞻 PE 73.3x
- 前瞻估值处于板块高位，成长预期已充分计入，重点跟踪后续季度业绩指引兑现与估值消化能力。
结论：近四季营收中位双位数增长、利润中位高增、增速边际加速。
Self-Storage REITs
2 家 · $94.1B · 子行业中位最新营收YoY +7.6%量价回归常态后看并购整合：人口流动与住房换手率是先行指标。
Extra Space Storage
EXR标普500Self-Storage REITs积极配置量化筛评
$33B市值
30.8xPE(TTM)
31.5x前瞻PE
+3.6%最新营收YoY
为什么买
- Self-Storage REITs 成分股，市值 $33B；毛利率 75%、净利率 29.3%（盈利质量居前），ROE 8%。
- 卖方共识“买入”（20 家机构覆盖）。
增长驱动
- 最新季度（26Q3）营收同比 +3.6%，归母净利同比 +49.3%。
- 近四季营收增速中位 +4.1%，较前四季基本持平（前四季中位 +3.4%）。
- 量价回归常态后看并购整合：人口流动与住房换手率是先行指标。
空间有多大
- 前瞻 PE 31.5x（板块中位 35.7x，接近板块），PS 9.4x。
Public Storage
PSA标普500Self-Storage REITs观察量化筛评
$61B市值
34.2xPE(TTM)
32.7x前瞻PE
+11.6%最新营收YoY
关注要点与审慎考量
- Self-Storage REITs 成分股，市值 $61B；毛利率 74%、净利率 37.7%（盈利质量居前），ROE 16%。
- 卖方共识“买入”（18 家机构覆盖）。
增长驱动
- 最新季度（26Q3）营收同比 +11.6%，归母净利同比 -28.2%。
- 近四季营收增速中位 +3.1%，较前四季基本持平（前四季中位 +2.3%）。
- 量价回归常态后看并购整合：人口流动与住房换手率是先行指标。
空间有多大
- 前瞻 PE 32.7x（板块中位 35.7x，接近板块），PS 12.0x。
Retail REITs
5 家 · $176.3B · 子行业中位最新营收YoY +9.7%体验化改造+租金追涨：A 级购物中心满租，C 级持续出清。
Federal Realty Investment Trust
FRT标普500Retail REITs核心配置量化筛评
$10B市值
22.0xPE(TTM)
33.8x前瞻PE
+10.3%最新营收YoY
为什么买
- Retail REITs 成分股，市值 $10B；毛利率 68%、净利率 32.6%（盈利质量居前），ROE 13%。
- 卖方共识“买入”（19 家机构覆盖）。
增长驱动
- 最新季度（26Q1）营收同比 +10.3%，归母净利同比 +149.5%。
- 近四季营收增速中位 +7.0%，较前四季基本持平（前四季中位 +6.0%）。
- 体验化改造+租金追涨：A 级购物中心满租，C 级持续出清。
空间有多大
- 前瞻 PE 33.8x
- 前瞻估值处于板块高位，成长预期已充分计入，重点跟踪后续季度业绩指引兑现与估值消化能力。
Kimco Realty
KIM标普500Retail REITs谨慎量化筛评
$16B市值
22.9xPE(TTM)
27.3x前瞻PE
+4.9%最新营收YoY
关注要点与审慎考量
- Retail REITs 成分股，市值 $16B；毛利率 69%、净利率 34.1%（盈利质量居前），ROE 7%。
- 卖方共识“买入”（21 家机构覆盖）。
增长驱动
- 最新季度（26Q2）营收同比 +4.9%，归母净利同比 -5.9%。
- 近四季营收增速中位 +4.5%，较前四季放缓（前四季中位 +10.2%）。
- 体验化改造+租金追涨：A 级购物中心满租，C 级持续出清。
空间有多大
- 前瞻 PE 27.3x（板块中位 35.7x，低于板块），PS 7.4x。
Realty Income
O标普500Retail REITs积极配置量化筛评
$54B市值
41.3xPE(TTM)
36.7x前瞻PE
+9.7%最新营收YoY
为什么买
- Retail REITs 成分股，市值 $54B；毛利率 93%、净利率 20.9%（盈利质量居前），ROE 3%。
- 卖方共识“持有”（21 家机构覆盖）。
增长驱动
- 最新季度（26Q2）营收同比 +9.7%，归母净利同比 +86.2%。
- 近四季营收增速中位 +10.8%，较前四季放缓（前四季中位 +17.0%）。
- 体验化改造+租金追涨：A 级购物中心满租，C 级持续出清。
空间有多大
- 前瞻 PE 36.7x
- 前瞻估值处于板块高位，成长预期已充分计入，重点跟踪后续季度业绩指引兑现与估值消化能力。
Regency Centers
REG标普500Retail REITs积极配置量化筛评
$14B市值
25.1xPE(TTM)
29.9x前瞻PE
+8.3%最新营收YoY
为什么买
- Retail REITs 成分股，市值 $14B；毛利率 72%、净利率 33.0%（盈利质量居前），ROE 8%。
- 卖方共识“买入”（18 家机构覆盖）。
增长驱动
- 最新季度（26Q1）营收同比 +8.3%，归母净利同比 +18.7%。
- 近四季营收增速中位 +8.0%，较前四季基本持平（前四季中位 +6.8%）。
- 体验化改造+租金追涨：A 级购物中心满租，C 级持续出清。
空间有多大
- 前瞻 PE 29.9x
- 前瞻估值处于板块高位，成长预期已充分计入，重点跟踪后续季度业绩指引兑现与估值消化能力。
Simon Property Group
SPG标普500Retail REITs核心配置量化筛评
$83B市值
15.4xPE(TTM)
32.1x前瞻PE
+19.5%最新营收YoY
为什么买
- Retail REITs 成分股，市值 $83B；毛利率 81%、净利率 66.6%（盈利质量居前），ROE 121%。
- 卖方共识“买入”（19 家机构覆盖）。
增长驱动
- 最新季度（26Q2）营收同比 +19.5%，归母净利同比 -10.8%。
- 近四季营收增速中位 +16.2%，较前四季加速（前四季中位 +3.2%）。
- 体验化改造+租金追涨：A 级购物中心满租，C 级持续出清。
空间有多大
- 前瞻 PE 32.1x
- 前瞻估值处于板块高位，成长预期已充分计入，重点跟踪后续季度业绩指引兑现与估值消化能力。
结论：近四季营收中位双位数增长、利润中位高增、增速边际加速。
Hotel & Resort REITs
2 家 · $44.5B · 子行业中位最新营收YoY +4.6%
Host Hotels & Resorts
HST标普500Hotel & Resort REITs积极配置量化筛评
$18B市值
17.1xPE(TTM)
24.1x前瞻PE
+3.4%最新营收YoY
为什么买
- Hotel & Resort REITs 成分股，市值 $18B；毛利率 29%、净利率 16.5%（盈利水平稳健），ROE 16%。
- 卖方共识“买入”（20 家机构覆盖）。
增长驱动
- 最新季度（26Q2）营收同比 +3.4%，归母净利同比 +7.2%。
- 近四季营收增速中位 +3.3%，较前四季放缓（前四季中位 +8.3%）。
空间有多大
- 前瞻 PE 24.1x（板块中位 35.7x，低于板块），PS 2.8x。
结论：利润中位高增、增速边际放缓、估值显著低于板块。
Vici Properties
VICI标普500Hotel & Resort REITs观察量化筛评
$27B市值
11.3xPE(TTM)
8.2x前瞻PE
+5.8%最新营收YoY
关注要点与审慎考量
- Hotel & Resort REITs 成分股，市值 $27B；毛利率 99%、净利率 56.5%（盈利质量居前），ROE 8%。
- 卖方共识“买入”（24 家机构覆盖）。
增长驱动
- 最新季度（26Q3）营收同比 +5.8%，归母净利同比 -55.1%。
- 近四季营收增速中位 +4.8%，较前四季基本持平（前四季中位 +4.5%）。
空间有多大
- 前瞻 PE 8.2x（板块中位 35.7x，低于板块），PS 6.5x。
Single-Family Residential REITs
1 家 · $15.5B · 子行业中位最新营收YoY +6.3%
Invitation Homes
INVH标普500Single-Family Residential REITs积极配置量化筛评
$15B市值
23.3xPE(TTM)
36.3x前瞻PE
+6.3%最新营收YoY
为什么买
- Single-Family Residential REITs 成分股，市值 $15B；毛利率 55%、净利率 23.9%（盈利质量居前），ROE 7%。
- 卖方共识“买入”（23 家机构覆盖）。
增长驱动
- 最新季度（26Q3）营收同比 +6.3%，归母净利同比 +15.9%。
- 近四季营收增速中位 +7.6%，较前四季加速（前四季中位 +4.3%）。
空间有多大
- 前瞻 PE 36.3x
- 前瞻估值处于板块高位，成长预期已充分计入，重点跟踪后续季度业绩指引兑现与估值消化能力。
Other Specialized REITs
1 家 · $34.7B · 子行业中位最新营收YoY +18.5%
Iron Mountain
IRM标普500Other Specialized REITs核心配置量化筛评
$35B市值
83.2xPE(TTM)
42.7x前瞻PE
+18.5%最新营收YoY
为什么买
- Other Specialized REITs 成分股，市值 $35B；毛利率 54%、净利率 5.5%（盈利偏薄），ROE —。
- 卖方共识“买入”（11 家机构覆盖）。
增长驱动
- 最新季度（26Q2）营收同比 +18.5%，归母净利同比 扭亏。
- 近四季营收增速中位 +17.6%，较前四季加速（前四季中位 +11.5%）。
空间有多大
- 前瞻 PE 42.7x
- 前瞻估值处于板块高位，成长预期已充分计入，重点跟踪后续季度业绩指引兑现与估值消化能力。
结论：近四季营收中位双位数增长、利润中位高增、增速边际加速。
Industrial REITs
1 家 · $124.4B · 子行业中位最新营收YoY +7.4%
Prologis
PLD标普500Industrial REITs观察量化筛评
$124B市值
28.2xPE(TTM)
40.4x前瞻PE
+7.4%最新营收YoY
关注要点与审慎考量
- Industrial REITs 成分股，市值 $124B；毛利率 76%、净利率 43.1%（盈利质量居前），ROE 8%。
- 卖方共识“买入”（14 家机构覆盖）。
增长驱动
- 最新季度（26Q1）营收同比 +7.4%，归母净利同比 +65.6%。
- 近四季营收增速中位 +8.1%，较前四季基本持平（前四季中位 +7.9%）。
空间有多大
- 前瞻 PE 40.4x（板块中位 35.7x，接近板块），PS 12.6x。
结论：营收稳健增长、单季利润强劲反弹（+65.6%）。
Timber REITs
1 家 · $14.7B · 子行业中位最新营收YoY +8.4%
Weyerhaeuser
WY标普500Timber REITs观察量化筛评
$15B市值
31.3xPE(TTM)
37.0x前瞻PE
+8.4%最新营收YoY
关注要点与审慎考量
- Timber REITs 成分股，市值 $15B；毛利率 15%、净利率 6.5%（盈利偏薄），ROE 5%。
- 卖方共识“强力买入”（11 家机构覆盖）。
增长驱动
- 最新季度（26Q3）营收同比 +8.4%，归母净利同比 -23.8%。
- 近四季营收增速中位 -1.4%，较前四季基本持平（前四季中位 -2.3%）。
空间有多大
- 前瞻 PE 37.0x（板块中位 35.7x，接近板块），PS 2.1x。