Solitaire Research · 投研笔记

深度报告

赛道空间、竞争格局、买方逻辑、财务增速与估值

化工（10 环节）+ 交通运输（5 环节）+ 农林牧渔（4 环节），54 家公司按环节聚合：化纤 -2.7%→9.2%、大炼化→12.7% 的普遍修复 vs 生猪 -0.5% 的深亏磨底 vs 航运 35.4% 的高位运行——实体周期全景样本。数据每日自动刷新。

化工交运农业景气化工交通运输农林牧渔19 环节

2026-11-01 3 大类 / 19 环节 / 54 公司

化工行业深度研究：聚氨酯→大炼化→煤化工→磷化工→氟化工→农药化肥 23 家

23 家公司逐一深研（10 环节）：四问卡片 + 48 个月三图 + 热力图散点 + 环节毛利率跟踪。修复普遍但兑现分层：钾肥 59.9%/氟化工 29.8% 格局硬，大炼化/化纤价差修复，磷化工仍在回落。

化工全链化工10 环节23 家公司

2026-11-01 10 环节 / 23 公司

交通运输深度研究：航运→港口→航空机场→快递物流→铁路公路 18 家

18 家公司逐一深研（5 环节）：四问卡片 + 48 个月三图 + 环节毛利率跟踪。航运 35.4% 高位（集运/油运/散运三线全红）、港口 38.0% 现金牛、航空机场爬坑至 7.5%，哑铃配置：红利底仓+运价弹性+周期期权。

交运全链航运港口航空机场18 家公司

2026-11-01 5 环节 / 18 公司

农林牧渔深度研究：生猪→禽链→饲料动保→种植种业 13 家

13 家公司逐一深研（4 环节）：四问卡片 + 48 个月三图 + 环节毛利率跟踪。生猪 26.4%→-0.5% 深亏磨底、去化慢于上一轮——只买成本最左（牧原）与现金流最稳（温氏）；种业跟转基因商业化独立周期。

农林牧渔全链生猪禽链饲料动保种业13 家公司

2026-11-01 4 环节 / 13 公司

有色黑色景气总览：8+3 环节毛利率仪表盘

有色金属（铜/铝/黄金/稀土磁材/小金属）+ 黑色金属（普钢/特钢/铁矿），24 家公司按环节聚合：铝 10.4%→35.1%、铜翻倍、铁矿 26.9% 的矿端爆发 vs 普钢 5.4% 的深亏磨底——矿端资源与加工环节的利润天平一图看清。数据每日自动刷新。

有色黑色景气有色金属黑色金属11 环节

2026-11-01 2 大类 / 11 环节 / 24 公司

有色金属深度研究：铜/铝/黄金/稀土磁材/小金属 15 家

15 家公司逐一深研（5 环节）：四问卡片 + 48 个月三图 + 热力图散点 + 环节毛利率跟踪。紫金/洛钼双核心配置（矿端产量成长），电解铝利润爆发（中铝/云铝/神火），中金黄金+北方稀土做右侧。

有色全链铜铝黄金稀土磁材15 家公司

2026-11-01 5 环节 / 15 公司

黑色金属深度研究：普钢/特钢/铁矿 9 家

9 家公司逐一深研（3 环节）：四问卡片 + 48 个月三图 + 环节毛利率跟踪。普钢 5.4% 深亏磨底（反内卷是唯一变量），特钢 12.9% 是黑色唯一结构亮点（中信特钢/久立特材），铁矿高位但小体量转型。

黑色全链普钢特钢铁矿9 家公司

2026-11-01 3 环节 / 9 公司

传统核心资产景气总览：煤炭油气/金融/建筑地产/电力公用 13 环节

59 家公司按环节聚合的单季毛利率与营收增速中位数：水电 57.1%、核电 40.0%、动力煤 37.6% 的确定性溢价，地产 9.3%、建筑央企 9.4% 的出清尾部，火电 10.4% 的煤价影子——稳定与出清一图分清。银行/保险无毛利率口径，以营收增速入图。数据每日自动刷新。

传统核心资产煤炭油气金融建筑地产电力公用13 环节

2026-11-01 4 大类 / 13 环节 / 59 公司

煤炭油气深度研究：动力煤/焦煤/油气 14 家

14 家公司逐一深研（3 环节）：四问卡片 + 48 个月三图 + 热力图散点 + 环节毛利率跟踪。长协动力煤毛利率纹丝不动（36.3%→37.6%）、焦煤随钢铁下台阶（35.1%→27.1%）、油气稳中有升；高股息是第一买点。

煤炭油气全链煤炭油气14 家公司

2026-11-01 3 环节 / 14 公司

金融行业深度研究：银行/保险/券商与多元金融 16 家

16 家公司逐一深研（3 环节）：四问卡片 + 48 个月增速图 + 热力图散点。净息差 2026Q2 环比回升（2022 年来首次）、银行营收中位数转正 +10.9%；保险 NBV 转正+权益弹性；券商 beta 工具+并购叙事。

金融全链银行保险券商16 家公司

2026-11-01 3 环节 / 16 公司

建筑建材地产深度研究：建筑央企/建材/地产 16 家

16 家公司逐一深研（3 环节）：四问卡片 + 48 个月三图 + 环节毛利率跟踪。地产毛利率 19.1%→9.3% 量价双杀未止、建筑央企 9.4% 承压、建材 27.6% 率先企稳——只买份额，不买 beta。

建筑地产全链建筑央企建材地产16 家公司

2026-11-01 3 环节 / 16 公司

电力公用事业深度研究：水电/火电/核电/燃气/绿电/电网 13 家

13 家公司逐一深研（6 环节）：四问卡片 + 48 个月三图 + 环节毛利率跟踪。水电 57.1%、核电 40.0% 的久期重估，火电 0.1%→10.4% 的煤价影子，城燃顺价修复——确定性溢价最集中的板块。

电力公用全链水电核电火电燃气13 家公司

2026-11-01 6 环节 / 13 公司

机械军工景气总览：15 环节毛利率仪表盘

机械（8 环节）+ 军工（7 环节），71 家公司按环节聚合的单季毛利率与营收增速中位数：分赛道环节毛利率曲线、环节×季度双热力图、景气矩阵表。工程机械更新周期+出海、机床底部回升、军工电子 45%+ 高毛利、航空发动机链爬坡——一张图看清两大行业的景气错位。数据每日自动刷新。

机械军工景气机械军工15 环节

2026-11-01 2 行业 / 15 环节 / 71 公司

机械行业全产业链深度研究：工程机械→机床刀具→机器人→检测→轨交→泵阀

36 家公司逐一深研（8 环节）：每家买方四问卡片 + 48 个月营收/净利/毛利率三图 + 51 季热力图 + 环节毛利率景气跟踪。工程机械更新周期与出海双驱动上行，机床刀具底部回升早期，人形机器人叙事分层（零部件先于本体），检测服务稳定增长。

机械全链机械8 环节36 家公司环节毛利率跟踪

2026-11-01 8 环节 / 36 公司

军工行业全产业链深度研究：航空整机→发动机→材料→电子→信息化→船舶→兵器无人机

35 家公司逐一深研（7 环节）：四问卡片 + 48 个月三图 + 热力图与散点 + 环节毛利率跟踪。军工电子元器件 45.7% 毛利率高位、航空发动机链爬坡、船舶与海防量价齐升、新材料国产替代深化；整机毛利率低但订单能见度长。

军工全链军工7 环节35 家公司环节毛利率跟踪

2026-11-01 7 环节 / 35 公司

新能源四大赛道景气总览：26 环节毛利率仪表盘

光伏/锂电池/新能源车/风电，142 家公司按环节聚合的单季毛利率与营收增速中位数：分赛道环节毛利率曲线、环节×季度双热力图、景气矩阵表。中位数下行=出清未尽，离散度放大=尾部淘汰——一张图看清四大赛道在周期中的错位位置。数据每日自动刷新。

四赛道景气光伏锂电池新能源车风电26 环节

2026-11-01 4 赛道 / 26 环节 / 142 公司

光伏全产业链深度研究：硅料→硅片→电池片→组件→逆变器→辅材→设备→电站

47 家公司逐一深研：每家买方四问卡片（为什么买/增长驱动/空间/风险）+ 48 个月单季营收、净利增速与毛利率三图 + 51 季热力图 + 估值×成长散点 + 环节毛利率景气跟踪。主链出清左后期（硅料毛利率 44.5%→3.3% 后首度转正），利润集中在逆变器/设备/辅材龙头。

光伏全链光伏8 环节47 家公司环节毛利率跟踪

2026-11-01 8 环节 / 47 公司

锂电池全产业链深度研究：锂矿→正负极→电解液/隔膜→电芯→结构件/铜箔/设备

40 家公司逐一深研（9 环节）：四问卡片 + 48 个月三图 + 热力图与散点 + 环节毛利率跟踪。锂价反弹夭折（期货 20 万→跌破 9 万），中游加工费修复（六氟/铁锂提价）是 2026 主线，储能 1208GWh 需求是电芯/材料共同引擎。

锂电全链锂电池9 环节40 家公司环节毛利率跟踪

2026-11-01 9 环节 / 40 公司

新能源车全产业链深度研究：整车（A股+港股新势力）→零部件→充电网

32 家公司逐一深研：8 家 A 股整车 + 5 家港股新势力（吉利/理想/小鹏/蔚来/零跑，年度口径披露）+ 19 家零部件与充电网。渗透率 60%+ 但板块营收中位数 -6.5%；出海确定性、高股息、机器人第二曲线三条主线。

新能源车全链新能源车整车+零部件32 家公司含港股新势力

2026-11-01 3 环节 / 32 公司

风电全产业链深度研究：整机→塔筒桩基→铸锻轴承→海缆→叶片→电站运营

23 家公司逐一深研（6 环节）：四问卡片 + 48 个月三图 + 热力图 + 环节毛利率跟踪。四大赛道中唯一全面上行：装机 120GW（+51%）、风机价格回升、海风是 2026-2027 最大弹性；运营商受电价市场化压制。

风电全链风电6 环节23 家公司海风弹性

2026-11-01 6 环节 / 23 公司

美股全景：纳指100 × 标普500 全成分深度研究

两大指数并集 517 家公司逐一覆盖：11 个 GICS 板块综述（驱动/空间/格局/预期差/风险）+ 51 季度申报史热力图 + 每家公司买方四问卡片与近 48 个月营收/净利增速折线 + 可排序全量估值矩阵。深度覆盖 Top 60 权重股，其余量化筛评并标注口径；数据来自本地量化库（PIT）、SEC XBRL 与 yfinance。

美股全景 517 家公司 11 板块分页 12 页 · 1500+ 交互图表

2026-11-01 11 板块 / 517 公司

A股医药细分赛道龙头

覆盖创新药、CXO、医疗器械、IVD、中药、血制品、疫苗、生长激素、麻醉药、消费医疗 10 个赛道与 20 家龙头公司。每家公司回答四个问题。；附 16 个季度营收与归母净利增速折线、估值成长散点、全行业周期热力图与五档评级。

A股医药 20 家公司 62 张交互图表

2026-10-30 10 赛道 / 20 公司

美股医药细分赛道龙头

覆盖 GLP-1 与代谢、肿瘤与专利悬崖、免疫与综合、特药与罕见病、生命科学工具 5 个赛道与 11 家龙头公司。礼来、诺和诺德、默沙东、艾伯维、强生、辉瑞、BMS、安进、吉利德、福泰、赛默飞；数据来自 SEC XBRL 申报与 Yahoo Finance。

美股医药 11 家公司 35 张交互图表

2026-10-31 5 赛道 / 11 公司

研究分类

研究一篇，上线一篇

A股医药

1 篇 · 20 家公司

已上线

美股全景（纳指100×标普500）

1 篇 · 517 家公司

已上线

美股医药

1 篇 · 11 家公司

已上线

A股消费品

1 篇 · 18 家公司

已上线

A股半导体

1 篇 · 12 家公司

已上线

美股半导体

1 篇 · 12 家公司

已上线

A股通信

1 篇 · 20 家公司

已上线

美股通信

1 篇 · 6 家公司

已上线

A股电子

1 篇 · 10 家公司

已上线

美股电子

1 篇 · 7 家公司

已上线

A股金融

1 篇 · 7 家公司

已上线

A股能源资源

1 篇 · 6 家公司

已上线

A股新能源与电力

1 篇 · 6 家公司

已上线

A股汽车与高端制造

1 篇 · 8 家公司

已上线

A股计算机与AI应用

1 篇 · 6 家公司

已上线

A股基建地产与化工

1 篇 · 4 家公司

已上线

美股科技巨头

1 篇 · 4 家公司

已上线

美股企业软件

1 篇 · 5 家公司

已上线

美股金融

1 篇 · 6 家公司

已上线

美股能源

1 篇 · 4 家公司

已上线

美股工业与军工

1 篇 · 5 家公司

已上线

美股消费龙头

1 篇 · 6 家公司

已上线

美股AI电力

1 篇 · 3 家公司

已上线

新能源四大赛道景气

5 篇 · 142 家公司

已上线

光伏全产业链

1 篇 · 47 家公司

已上线

锂电池全产业链

1 篇 · 40 家公司

已上线

新能源车全产业链

1 篇 · 32 家公司

已上线

风电全产业链

1 篇 · 23 家公司

已上线

新能源四大赛道景气

5 篇 · 142 家公司

已上线

光伏全产业链

1 篇 · 47 家公司

已上线

锂电池全产业链

1 篇 · 40 家公司

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新能源车全产业链

1 篇 · 32 家公司

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风电全产业链

1 篇 · 23 家公司

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机械军工景气

3 篇 · 71 家公司

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机械全产业链

1 篇 · 36 家公司

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军工全产业链

1 篇 · 35 家公司

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传统核心资产景气

5 篇 · 59 家公司

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煤炭油气全产业链

1 篇 · 14 家公司

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金融全产业链

1 篇 · 16 家公司

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建筑地产全产业链

1 篇 · 16 家公司

已上线

电力公用全产业链

1 篇 · 13 家公司

已上线

新能源四大赛道景气

5 篇 · 142 家公司

已上线

光伏全产业链

1 篇 · 47 家公司

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锂电池全产业链

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新能源车全产业链

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机械军工景气

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机械全产业链

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军工全产业链

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有色黑色景气

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黑色金属全产业链

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锂电池全产业链

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4 篇 · 54 家公司

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化工全产业链

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交通运输全产业链

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农林牧渔全产业链

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有色黑色景气

3 篇 · 24 家公司

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有色金属全产业链

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黑色金属全产业链

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财务与估值数据来自同花顺金融数据接口，行业信息来自公开报道，数据口径与截至日期在各报告内标注。内容由 AI 辅助研究生成，可能存在错误或过时信息。所有评级与观点不构成投资建议，市场有风险，决策需独立。

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